Bandwagon effect adalah fenomena di mana seseorang mulai mengikuti tren, sikap, atau aktivitas orang lain karena melihat banyak orang melakukan hal yang sama. Dalam dunia crypto, bandwagon effect terjadi ketika seseorang mulai membeli suatu aset crypto hanya karena melihat bahwa banyak orang lain juga melakukannya, atau mendengar tentang lonjakan harga yang signifikan.
Bandwagon effect dapat menyebabkan suatu aset crypto menjadi overvalued karena banyak orang yang membeli token tanpa mempertimbangkan nilai fundamentalnya. Ketika tren berbalik arah, banyak investor mungkin akan panik dan menjual aset mereka, sehingga menyebabkan penurunan harga aset crypto yang tajam.